OM-Gruppe: Die starke Anziehungskraft Magnet Hersteller

Die Schwäche der Europäischen LED Markt Investoren bail OM Konzerngesellschaft. Industrielle Nutzung von Magnet, Batterie-Hersteller und Spezialchemikalien, Automobil-, Luftfahrt-, medizintechnische Industrie, hat mehr als die Hälfte des Umsatzes aus Europa angezogen.
Professionelle Batterie betriebene Satelliten om Eric Simonsrn / Getty Images
Rentabilität könnten profitiert von Kosten senken. Noch wichtiger ist, bei $3,50 pro Anteil der Netto-Cash in der Bilanz und free Cashflow erwartete Rendite von 10 %, Verteilung hängt weitgehend von der Hauptstadt zu verwalten.

Management hat Cash durch Dividenden und Aktienrückkäufe Rückkehr wurde, aber das Niveau ist möglicherweise für einige Investoren zu konservativ. Die Situation könnte ein Aktivist anzuziehen.

Die Aktien sind günstig, Handel mit einem Unternehmenswert von sechsmal 2015 das Ergebnis vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen (Ebitda) geschätzt. Chris Kapsch, die OM-Gruppe für Topeka Capital Markets umfasst, setzt Zeitwert 25 % auf $33, auf der Grundlage von 7,5 bis 8 mal höher geschätzt Ebitda.

Angeführt von CEO Joseph Scaminace, hat Cleveland ansässige OM Group hat sich in den vergangenen sieben Jahren verwandelt. Es hat seine Ware-Ausstellung zu vergießen, in höheren Margen Unternehmen durch Zukäufe erweitert und bezahlt seine Schulden.

Im vergangenen Jahr verkaufte OM seine Kobalt-Einheit, ein Bergbau-Konsortium für $ 329 Millionen. Das Unternehmen hergestellte Kobalt-basierte Produkte für Branchen wie Automobil- und erneuerbare Energien und im Jahr 2012 beigetragen 25 % der OM-Verkäufe. Ergebnis lag aufgrund des Kobalt abgehackt Preisgestaltung, flüchtige.

Die restlichen Unternehmen sind hoch spezialisiert und an attraktive Märkte gebunden. Die Firma Magnete dienen automotive Systems, die Emissionen zu senken, und spielen auf den Trend der verstärkte Elektrifizierung in Autos. Seine Batterien power Satelliten, Raketen und medizinischen Geräten wie Herzschrittmachern und Defibrillatoren. Die Unternehmensbereiche Magnetics und Batterie entfallen fast 70 % des Umsatzes.

OM macht auch Spezialchemikalien für Leiterplatten und Festplatten-Laufwerke in Fernseher, Tablets und Smartphones.

$ 29 Millionen oder 92 Cents je Aktie auf $ 1 Milliarde Umsatz, OM konnte in diesem Jahr verdienen. Im Jahr 2015, $1,17 eine Gewinnbeteiligung dürften, reflektieren operative Verbesserungen.


Ergebnis nicht die beste Leistung-Proxy, jedoch aufgrund von schweren akquisitionsbedingte Abschreibungen Gebühren. Free Cashflow, eine bessere Metrik, $ 80 Millionen schlagen könnte nächstes Jahr verdoppeln das diesjährige erwartet Ebene als Management einen besseren Griff auf das Working Capital bekommt.

Während die Europäische Märkten Geschäft verletzt haben, strebt Verwaltung Verbesserungen. Das Unternehmen ist schneiden Personalbestand und Konsolidierung Ausstattung, im Rahmen eines Angebots zu Ebitda-Margen auf 16 % im Jahr 2017 zu heben, von den 12 % erwartet in diesem Jahr. Zur Erreichung des Ziels, darunter einen neuen Chef für das Magnet-Geschäft, haben mehrere Top-Manager angestellt.

In der September-Quartal, außer den Verkauf des Geschäftsbereichs Kobalt Einnahmen war flach aus dem Niveau des Vorjahres. Magnet-Umsatz fiel 4 % auf geringeren Volumens in Europa und einem schwächeren Euro. Die Division zeichnet 70 % des Umsatzes aus der Region. OM schneiden seine Ebitda-Prognose für das Jahr, was bedeutet mehr Schmerz in Europa.

Investieren im Geschäfts- und Akquisitionen sind Managementprioritäten des Hauptstadt-Zuweisung. Das Unternehmen strebt passgenaue Angebote von $ 25 Millionen auf $ 100 Millionen, aber etwas größer ist nicht ausgeschlossen. Im vergangenen Monat bekannt, dass es, dass es $ 24 Millionen für Nische Batterie-Maker Ener-Tek zahlt.

Im Februar OM initiiert eine Dividende für eine laufende 1,2 % Rendite, und hat $ 51 Millionen auf die $ 100 Millionen-Aktienrückkauf-Programm.

OM eine Kapitalstruktur mit Schulden bei ein bis zwei Mal Ebitda ins Visier genommen hat, aber die Topeka Kapsch festgehalten in einem Bericht: "viele würden behaupten, dass zwei-bis dreimal besser geeignet, vor allem angesichts der Zinsen ist."

Kapsch sagt, dass, selbst wenn OM beendet das Jahr mit $ 25 Millionen Mittelzufluss aus $ 107 Millionen Ende September-Quartal und haben einen $ 200 Millionen beschäftigen, ihre Bilanz würde bei nur 1,2 mal ausgehebelt werden. Förderung, die bis 2,5 Mal konnte fast $ 200 Millionen in weitere Rückkäufe, entspricht etwa 25 % der OM des Börsenwerts finanzieren.

Ein Aktivist würde wahrscheinlich mehr Einfluss, größere Rückkäufen und vielleicht sogar den Verkauf einer oder mehrerer der OMs Unternehmen drängen. Würde ein Aktivist erscheinen, könnte Investoren mehr Interesse an der Börse werden. Source:Barrons.com